Tuesday, 22 December 2015

BBVA, the Fintech Bank and the Innovation in the Spanish Banking Industry



BBVA made it again in the headlines of digital banking as the bank announced it is purchasing a 30% of Atom Bank, a digital-only bank in the United Kingdom. As BBVA has explained to the market, it is the latest investment in M&A in Digital Banking that the Bank makes and that already sums up $285.6 million (interesting that they do not include in this list the investment of $24 million in Strands in December of 2007).

But, a part from being a new M&A transaction in Digital Banking, what strategic considerations can we take from this acquisition? There are, from my point of view, three main considerations: 


1. - The Fintech Bank

This investment is in certain way similar to the acquisition of BBVA in Simple in the US in February 2014 and I believe it seeks the same: to learn to develop the Fintech Bank, the new generation of banks with an open platform that will allow the bank to connect itself with third parties and that will offer different services (of third parties) to the customers. This means a very important evolution not only of the technological platform but also of the retail banking business model.
 
Obviously, this learning and its later application will require time that´s why these two investments are long term investments. 

2. - BBVA enters the United Kingdom

The interest of Spanish banking in the United Kingdom has been very important since Banco Santander acquired Abbey at the end of 2004.  Now renamed Santander UK, it is the geographic segment that contributes the most (22%) to the ordinary profit of the Grupo Santander (Spain is a 13%) and it has become one of the Big Five Banks in the United Kingdom. 

This year Banco Sabadell has invested €2,350 million to acquire the 100% of TSB. With this acquisition the Banco Sabadell will have 22% of its assets outside Spain when it had only 5% before the transaction. Nevertheless, it will take the Bank two years to integrate its technological platform, time that their competitors will used to continue innovating.

The purchase of BBVA is very different because it does not increase neither the size nor the diversification of its retail operations. Unlike the Banco Sabadell that has acquired a Larger Challenger, BBVA has entered the capital of a digital-only bank that lacks the problems of legacy of the Big Five and the Larger Challengers and that will try to be a disruptor force in the British banking market. And if this is fulfilled, these digital-only banks or Digital Challengers can become mainstream banks over time

The financial data we already have about Smaller Challengers (those that have appeared right before the Digital Challengers), indicate that there is a market for these new players. According to a KPMG* report, this group of banks has obtained a ROE of 18.2%, compared with 2.1% of the Larger Challengers and a 2.8% of the Big Five.
 
Therefore, BBVA, with a minimum investment, put a foot in the country and through a player that aspires to play an important role, first as Challenger Digital Bank, and if the disruption makes effect, as a Mainstream Bank. But we won´t see it at least in 10 years time. For that reason, again, this is a long-term investment.

3. - The innovation of the Spanish Banking Industry

Last year, in another post I asked: Where is the Innovation Headquarter of the Spanish Banking Industry? And this is how I ended that post:

Therefore, the question arise, is it possible that an “internal outsourcing” is taking place towards those ecosystems that act as poles for the attraction of talent and investment?. In the last years, the return on equity of both big Spanish banks has been above the ROE of their national peers as Banco Popular or Banco Sabadell, due to its greater margins in developing countries, mainly in Latin America. But perhaps in the future, that greater return does not come from their subsidiaries in developing countries, but from the capacity of these banks to apply in all the organisation, the innovation that their subsidiaries good fitted in the great fintech ecosystems are able to generate and to integrate in the rest of the organisation.

This movement from BBVA is deliberate as it seeks to be part of the most important Fintech ecosystem in Europe (and perhaps soon of the world). And for that reason I still think that the Innovation Headquarter of the Spanish banking industry is more Anglo Saxon than ever.
 


* KPMG: The Game Changers, Challenger Banking Results. May 2015

Tuesday, 15 December 2015

Walmart Pay, el pago móvil para todos





Si aún te quedaba alguna duda de que los retailers influirán en el futuro desarrollo de los pagos, el reciente anuncio del lanzamiento de Walmart Pay tal vez te convenza de ello. Pensado para mejorar la experiencia de pago en caja en las tiendas de Walmart, la solución basada en códigos QR estará disponible tanto para usuarios de iOS como de Android a través de la app de Walmart que es utilizada por 22 millones de clientes. Y es un ejemplo más de la combinación de online, mobile y tienda física para ofrecer mejores experiencias de compra.

Accesibilidad

Pero esta solución es diferente a otras en que su foco es llegar a todos sus clientes, especialmente los considerados “unbanked” (aquellos que no tienen una cuenta bancario o utilizan servicios financieros alternativos) que representan 40 millones, de los 140 que compran semanalmente en el gigante norteamericano. Es por eso que Walmart permitirá a los usuarios de su tarjeta prepago MoneyCards añadir esta tarjeta en la app, eliminando la necesidad de tener que tener una cuenta o tarjeta bancaria para poder utilizar Walmart Pay. Y si el 28% de los clientes de Walmart no tiene una cuenta corriente, el 75% sí tiene un smartphone, de ahí la importancia de que Walmart Pay funcione con cualquier dispositivo iOS y Android; algo que lo diferencia de otras soluciones como Apple Pay, Samsung Pay o Google Pay que necesitan tener los modelos más recientes para que funcionen.

El ecosistema de pagos

Finalmente, este lanzamiento significa buenas noticias para Visa y MasterCard que ven una nueva solución de pago móvil que utiliza sus “raíles”, y un toque de atención a MCX que seguramente tendrá que repensarse el que CurrentC se abra al posible uso de tarjetas de débito y crédito, tal y como Walmart, su integrante más importante, acaba de hacer.

Wednesday, 9 December 2015

BBVA, el Banco Fintech y la Innovación en la Banca Española



BBVA ha vuelto a ser noticia en Banca Digital al anunciar la compra de un 30% de Atom Bank, un digital-only bank del Reino Unido. Como BBVA ha explicado al mercado,  se trata de la última inversión en M&A de Banca Digital que realiza el Banco y que suma ya 285,6 millones de dólares (curioso que no incluyan en esta lista la inversión de 24 millones de dólares en Strands en diciembre de 2007) .

Pero a parte de la inversión, ¿qué consideraciones estratégicas podemos derivar de esta adquisición? A continuación las más relevantes desde mi punto de vista:


1.- El Fintech Bank

Esta inversión es en cierta manera parecida a la adquisición de BBVA en Simple en EEUU en Febrero de 2014 y creo que busca lo mismo: aprender a desarrollar el Fintech Bank, la nueva generación de bancos con una plataforma abierta que permitirá al banco conectarse con terceras partes y que ofrecerán distintos servicios de terceros a los clientes. Esto significa una evolución muy importante no solo de la plataforma tecnológica sino también del modelo de negocio de la banca de retail.

Obviamente este aprendizaje y posterior aplicación requerirá tiempo y es por eso que tanto la inversión en Simple como en Atom Bank son inversiones digitales pero a largo plazo.


2.- BBVA entra en Reino Unido

El interés de la banca española en el Reino Unido ha sido constante desde que a finales de 2004 el Banco Santander comprará Abbey. El ahora denominado Santander UK, con un 22%,  es el segmento geográfico que más aporta al beneficio ordinario del Grupo Santander (España es un 13%) y se ha convertido en uno de los Big Five Banks en el Reino Unido.  

Este año Banco Sabadell ha invertido 2.350 millones de euros para adquirir el 100% de TSB. Con esta adquisición el Banco Sabadell pasa a tener el 22% de sus activos fuera de España con respecto al 5% que tenía previo a la operación. Sin embargo, tardará dos años en integrar su plataforma tecnológica, tiempo que sus competidores aprovecharán para seguir innovando.

La compra de BBVA es muy diferente a la de sus dos competidores, pues no le proporciona ni el aumento de tamaño, ni diversificación que Santander y Sabadell han obtenido. A diferencia del Banco Sabadell que ha adquirido un Larger Challenger, BBVA ha entrado en el capital de un digital-only bank que carece de los problemas de legacy de los Big Five y los Larger Challengers y que pretende ser una fuerza disruptora en el mercado bancario británico. Y si esto se cumple, estos digital-only banks o Digital Challengers pueden pasar de ser challenger banks a mainstream banks en el largo plazo.

Los datos financieros con los que contamos de los Smaller Challengers (aquellos que han aparecido justo antes que los Digital Challengers), indican que existe ya mercado para estos nuevos jugadores. De acuerdo a un informe de KPMG*, este grupo de bancos han conseguido un ROE del 18,2%, comparado con el 2,1% de los Larger Challengers y un 2,8% de los Big Five.

Por tanto, BBVA consigue con una inversión mínima, poner un pie en el país y además en unos de los actores que aspira a jugar un papel importante, primero como digital challenger bank, y si la disrupción hace efecto, como banco mainstream. Pero esto no lo veremos antes de 10 años, por eso, de nuevo, esta es una inversión a largo plazo.



3.- La innovación de la Banca Española

El año pasado me preguntaba en este mismo blog: ¿Dónde esta la sede de la innovación en la banca española? Y así es como acababa el post:

Por tanto, cabe preguntarse si se está produciendo un "outsourcing interno" de la innovación hacia esos ecosistemas que actúan como polos para la atracción de talento e inversión. En los últimos años, el retorno de los dos grandes bancos españoles ha sido superior al de sus homólogos nacionales como Banco Popular o Banco Sabadell, debido a sus mayores márgenes en países en desarrollo,  principalmente en latinoamérica. Tal vez en el futuro, esa mayor rentabilidad no venga de las filiales en países en desarrollo, sino de la capacidad de aplicar en toda la organización, la innovación que sus filiales bien encajadas en los grandes ecosistemas fintech sean capaces de generar e integrar en el resto de la organización.

Este movimiento de BBVA es intencionado en cuanto a ser parte del ecosistema Fintech más importante de Europa (y quizás pronto del mundo). Y por ello sigo pensando que la sede la de la innovación de la banca española es más anglosajona que nunca.


* KPMG: The Game Changers, Challenger Banking Results. May 2015